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前言：政府所提供的創業協輔計畫相當多元，其中「創業A+行動計畫」主要是媒合具潛力的創業者與中堅企業對接，經由導師的引導，完成以大帶小、創新加嘉義縣阿里山鄉媽媽手冊贈品值，其過程經過嚴格的招募、篩選，參與的創業者多半已發展到一定程度正尋求突破，所提出的問題與面臨的困境，十分臺北市大同區寶寶手冊贈品2016具有參考價值，故本專欄特別商請計畫總導師，撰寫「總導師的輔導祕笈」，以為廣泛尋求發展的創業主們參考。

在某次執行「創業A+行動計畫」的輔導時，新創企業主表示想要尋求一千萬元的投資資金，而當筆者詢問其希望投資者可以佔的股份比例時，該名創業者則表示投資者的股份最好不要超過兩成。以這樣換算後的公司估值約五千萬元，但若以該公司現在及未來的獲利估算，其公司估值似乎超出了一倍以上，當問他為什麼不要超過兩成時，他表示如果超出就稀釋太多，自己分配的利潤就太少了。

在輔導創業者時，這是一個常常出現的典型迷思及疑惑，可說是常見的共同問題，當企業發展到一定程度，創業者往往希望募到新資金，以推動公司往下一個階段前進，但臺中市沙鹿區寶寶手冊換贈品為了股權怕被稀釋，所以就開了很高的價格，以致無法得到投資者的認同，最後募資不成，殊為可惜。其實正確的做法，應該是開出合理的溢價，並讓投資者也享有合理雲林縣土庫鎮寶寶手冊贈品2016的投資報酬率，至於創業者擔心的股權被稀釋問題，我提供了幾個減少被稀釋的合理要求，供創業者參考：

二、合理的經營紅利：

一般投資者大都認可團隊的重要性，所以當公司有盈餘時，先提撥局部紅利獎金給團隊，剩餘的再按照股權分配是可以接受的條件。一般提撥比率落在百分之十五至三十是合理的要求，通常這部份獎金會列入公司的費用。換句話說，雖然自己的股份被稀釋了一部份，但另外擁有百分之十五至三十的盈餘分配權，合計起來仍是合理的，不過要注意的是，這部份的獎金是給所有的經營團隊，一般來說總經理及董事長合計至多佔4成以內，其餘應分配給經營團隊及員工。

五、半投資半借款的方式：

新竹縣尖石鄉新生兒贈品一、技術作連江縣莒光鄉幼稚園補助價佔技術股：

（本文作者為經濟部中小企業處創業A+行動計畫總導師╱大聯大控股集團副董事長）

為了讓股東及員工利潤分配取得平?，雙方訂定一個合理的KPI目標，按照目標達成率提撥紅利獎金提成比率，一般獲利愈多提成愈高是廣為投資者接受的，這樣是雙贏的辦法，員工努力獲取更多的獎金，股東也因此獲得更多的利苗栗縣泰安鄉媽媽免費贈品潤。如果能事前規劃，將紅利獎金依幹部的重要性分配適當的權數(可保留局部權數當作追加調整或給新進員工)，儘量透明化，讓員工預知臺南市新市區新生兒贈品自己可佔獎金的多少比例，更可達到激勵的效果。

三、發行較低價新股給員工：

前述投資者大都認可團隊的重要性，因此在適合的時機發行適當臺東縣鹿野鄉托兒所補助嘉義市西區媽媽贈品股數的較低價新股，優先供員工認股，要求大股東局部新北市中和區手冊換贈品或全部放棄認股，一般來?是投資者是可以接受的。

四、約定以定額投資報酬率買回：

如果很有把握未來一定會賺錢，又嘉義市西區手冊換贈品不會有現金流短缺的問題，可約定在一定期間內有買回股權的選擇權利，買回價格則按約定的年投資報酬率計算，一般來說百分之十至二十以上的年報酬率才有吸引力。

這是一種減少被稀釋的方法，但必須在投資前事先約定，最好是投資者的主動要求，如果事後因為賺錢不想分享給投資者才由創業者提出，那時就有過河拆橋的感覺宜蘭縣南澳鄉幼稚園補助，缺乏飲水思源的概念。

可要求適當的技術作價金額當作技術股，但可能會有贈與稅或技術作價評估的問題，執行上需要作適當的規劃。一般來說技術股落花蓮縣光復鄉手冊換贈品在百分之十至三十的範圍，但這樣的做法未來增資時仍會有股權被稀釋的問題。

為了讓股權不要一下子被稀釋太多，可以考慮設計半投資半借款的模式，也就是說一半的錢當做投資佔股權，另外一半的錢當作借款，借款的部份約定一段期間後還款，加計約定的利息，當然比例也可以是四成或六成借款，比率視雙方需要而訂。這種方式通常需要創業的負責人個人背書保證，當然會有還款的壓力，但也相對的給投資人有更大的信心投資，是一種不錯的方式。

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